“性質別”に｢優良株；仕手株｣、
“値位別”に「値嵩；低位」、
“規模別”に｢大型；中型；品薄｣に分化する。

この場合特に｢低位株｣・｢仕手株｣・｢優良株｣の分類は特に重要な意味を持つ。

ＰＦ作成の概念；(Ａ)(Ｂ)のＰＦを比較して、どちらが改善し易いであろうか？

(Ａ)｢値嵩優良；低位優良；大型優良；品薄優良｣

(Ｂ)｢値嵩優良；品薄優良；低位仕手；品薄仕手｣

どんなに、痛んだＰＦであっても、ＰＦの核（コア）になる（銘柄群）や（業種群）があれば、
それらを中心にした投資戦略が構築し易い。

一般に、株式投資に際しては、先ず、市場全体がどのような方向に進んでいるか、を把握する必要がある。
どのような銘柄を選ぶか、いつ投資するかは、その後の問題である。

その、市場全体の動きは、景気の変動に大きく左右されるが、
『マネーサプライの増加率から、経済成長率(名目)ＧＮＰの伸び率を引いた値』の変化に沿って、
循環が起きることが認められる。

即ち、｢低成長→過剰金融→財政破綻→景気浮揚｣の、金融政策へのシフトとなって現れる。
この景気循環が、相場の循環物色人気を引き起こす）のである。

相場全体の上昇と、銘柄属性別の跛行をモデル化すれば
上表の、左図と中図のように示される。(Ｃｆ；岡本博著；罫線の見方)

中図に示されるように、
上昇第一段階では全面高、第二・第三段階は優良株、第四段階は低位株の跛行となって現れる。

重要なことは、上表左図に示されるように（全26場面）中、
圧倒的に、○低位株・○仕手株の活躍場面が多く、
『ネガサ・優良株の活躍場面が少な』ことが判る。

ハイテクとか、優良などといった美辞麗句に惑わされ、
ネガサゆえの、派手な値動きにつられるのは、
『証券業界の営業政策に乗せられているだけ』に過ぎないことを認識しておかねばならない。

因みに、ＰＦ(Ａ)が動けるのは14場面54％、ＰＦの(Ｂ)は、9場面35％であり、
優良株に傾斜している(Ａ)の方が変動率は高い。

従って、ＰＦ(Ａ)は、（低位優良株をコア）に（低位仕手株）を加えれば、
ＰＦの蘇生は比較的容易である。

一方の(Ｂ)は、低位仕手を中心に、中・大型の低位優良株を組み込まねばならないが、
変動率が低いため、入れ替えは容易ではない。